بازپرداخت‌ ۵ میلیارد دلاری FTX آغاز شد؛ آیا این پول دوباره به بازار کریپتو تزریق می‌شود؟

پرداخت‌ها به طلبکاران FTX هم جنجال و هم گمانه‌زنی‌هایی را برانگیخته است مبنی بر اینکه این پرداخت‌ها می‌توانند دوباره در بازارهای کریپتو سرمایه‌گذاری شوند.

شروع بازپرداخت بدهی FTX

صندوق بازیابی FTX دور دوم پرداخت‌ها به طلبکاران خود را آغاز کرده است. در تاریخ ۳۰ می (۹ خرداد)، این صندوق پرداخت ۵ میلیارد دلار به طلبکاران واجد شرایط که الزامات پیش از توزیع را تکمیل کرده‌اند، آغاز کرد.

این وجوه از طریق دو صرافی BitGo و Kraken طی یک دوره سه روزه پرداخت خواهد شد و طیف گسترده‌ای از مدعیان، از جمله وام‌دهندگان نهادی، مشتریان آمریکایی، وام‌دهندگان دارایی‌های دیجیتال و طلبکاران عمومی بدون وثیقه را در بر می‌گیرد.

نرخ بازیابی در این دور بسته به طبقه طلبکاران متفاوت است؛ به‌طوری که مدعیان نهادی و بین‌المللی ۷۲٪، وام‌دهندگان دارایی‌های دیجیتال و طلبکاران عمومی بدون وثیقه ۶۱٪ و مشتریان FTX مستقر در ایالات متحده ۵۴٪ از طلب خود را دریافت می‌کنند.

سرمایه‌گذاران و فعالان ارزهای دیجیتال، توزیع طلبکاران FTX را از نزدیک زیر نظر دارند، زیرا اگر نقدینگی حاصل از بازپرداخت‌ها در صرافی‌های خرده‌فروشی تخلیه یا مبادله شود، بازپرداخت‌ها می‌تواند بر بازارهای دارایی‌های دیجیتال تأثیر بگذارد و باعث نوسانات قیمت شود.

اولین دور بازپرداخت طلبکاران FTX و تاثیر بازپرداخت دور دوم بر بازار

تحلیلگران کوین‌بیس معتقدند که دور بازپرداخت ۵ میلیارد دلاری که توسط FTX Recovery Trust آغاز شده است، می‌تواند به‌عنوان تزریق قابل توجه نقدینگی به بازارهای دارایی‌های دیجیتال عمل کند و به‌طور بالقوه بر رفتار معاملاتی و جریان دارایی‌ها تأثیر بگذارد، زیرا وجوه در این هفته به طلبکاران می‌رسد.

طبق گزارش اخیر کوین‌بیس، این بازپرداخت، اولین توزیع گسترده استیبل‌کوین‌ است که ممکن است در مقایسه با دور اول (فوریه) که شامل ترکیبی از پول نقد و کریپتو بود، ثبات بیشتری را برای گیرندگان فراهم کند.

به گفته تیم تحقیقاتی کوین‌بیس، روش و زمان‌بندی این بازپرداخت‌ها می‌تواند تأثیر معناداری بر بازار داشته باشد.

برخلاف دور اولیه فوریه ۲۰۲۵ که تقریباً ۷ میلیارد دلار عمدتا به‌صورت نقدی و کریپتو توزیع شد، این مرحله به‌صورت استیبل‌کوین است و به گیرندگان امکان سرمایه‌گذاری مجدد فوری را می‌دهد.

تحلیلگران می‌گویند که این امر می‌تواند جریان‌های جدید به دارایی‌های دیجیتال را، به ویژه در میان مدعیان نهادی که برای انتقال سریع سرمایه مجهزتر هستند، تسریع کند. آنها افزودند که دور فوریه به‌دلیل کاهش احساسات بازار، تأثیر چندانی بر افزایش قیمت دارایی‌های دیجیتال نداشت.

این گزارش، عدم پاسخ بازار در آن زمان را به موانع اقتصاد کلان، از جمله عدم قطعیت مربوط به تعرفه‌ها و کاتالیزورهای محدود مختص کریپتو نسبت داد.

با این حال، این صرافی معتقد است که این بار محیط مساعدتر به‌نظر می‌رسد. بیت‌کوین اخیراً به بالاترین رکورد خود رسیده، علاقه نهادی به خزانه‌های کریپتو دوباره در حال افزایش است و قانون‌گذاران آمریکایی پیشرفت معناداری در شفافیت نظارتی داشته‌اند.

تصمیم به صدور بازپرداخت‌ها به‌صورت استیبل کوین‌ها ممکن است باعث سرمایه‌گذاری مجدد بیشتری در بازار شود؛ به خصوص از سوی مدعیان نهادی که اکنون هنگام تخصیص مجدد سرمایه با اصطکاک کمتری روبرو هستند.

فرآیند بازیابی FTX همچنان یکی از بزرگترین و پیچیده‌ترین فرآیندها در تاریخ کریپتو است که شامل دعاوی در حوزه‌های قضایی متعدد و شبکه‌ای درهم تنیده از طرف‌های مقابل می‌شود.