ماینرها چگونه بر شبکه و قیمت بیت کوین تاثیر می‌گذارند؟

بازار ارزهای دیجیتال همواره در حال تغییر است و تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند عرضه و تقاضا، قانون‌گذاری، نوآوری‌ها و احساسات عمومی قرار می‌گیرد. با این حال، از جمله بازیگران مهمی که اغلب در بازار نادیده گرفته می‌شوند، ماینرها هستند که شبکه را ایمن، تراکنش‌ها را تایید و بیت کوین‌های جدید تولید می‌کنند.

به گزارش والکس و به نقل از azcoinnews، ماینرها نه تنها برای عملکرد شبکه بیت کوین، بلکه برای تحرکات قیمت آن نیز ضروری هستند. با کمک تجزیه و تحلیل‌های منتشر شده توسط کریپتو کوانت (CryptoQuant)، یک پلتفرم پیشرو در زمینه داده‌های آنچین، می‌توانیم دیدگاه جامعی در مورد چگونگی تأثیر ماینرها بر بازار و استراتژی‌هایی که آنها به کار می‌گیرند به دست آوریم.

جریان بیت کوین از ماینر به صرافی و بالعکس

یکی از معیارهای کلیدی که کریپتو کوانت ارائه می‌دهد، جریان بیت کوین از ماینر به صرافی (Miner to Exchange Flow) است که کل بیت کوین‌های انتقال‌یافته از استخراج‌کنندگان به صرافی‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. این معیار می‌تواند فشار فروش ماینرها را نشان دهد، چرا که آن‌ها نیز ممکن است دارایی‌های خود را برای پوشش هزینه‌ها یا کسب سود از بازار نقد کنند.

معیار بعدی جریان بیت کوین از صرافی به ماینر (Exchange to Miner Flow) است که مقدار کل بیت کوین‌های منتقل‌شده از صرافی‌ها به استخراج‌کنندگان را اندازه می‌گیرد. این معیار می‌تواند فشار خرید ایجادشده از سوی ماینرها را نشان دهد، یعنی ممکن است آن‌ها در بازه خاصی بیت‌ کوین‌های بیشتری را جمع‌آوری کنند و دارایی‌های خود را برای بلندمدت نگه دارند.

با مقایسه این دو معیار، متوجه جریان BTC خالص بین ماینرها و صرافی‌ها و چگونگی تأثیر آن بر حرکت قیمت‌ بیت کوین می‌شویم. برای مثال، اگر مقدار بیت کوین‌های منتقل‌شده از ماینرها به صرافی‌ها بالا و جریان بیت کوین صرافی به ماینر کم باشد، احتمالاً حاکی از یک سناریوی نزولی در بازار است، زیرا در این حالت ماینرها بیشتر از آنچه که خرید می‌کنند می‌فروشند و بالعکس.

روندهای تاریخی و تحولات اخیر

به گفته کریپتو کوانت، داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که بین جریان بیت کوین از ماینر به صرافی و قیمت BTC، به‌ویژه در چرخه‌های اصلی بازار، همبستگی وجود دارد. به عنوان مثال، در سال ۲۰۱۷، یعنی وقتی که بیت کوین به بالاترین سطح تاریخی خود تا آن زمان در نزدیکی ۲۰ هزار دلار رسید، جریان بیت کوین ماینرها به صرافی‌ها افزایش یافت که نشان می‌دهد استخراج‌کنندگان از قیمت بالای این رمزارز استفاده کرده و دارایی‌های خود را برای کسب سود به فروش می‌رسانند. به دنبال این حرکت ماینرها، قیمت بیت کوین به شدت کاهش یافت زیرا بازار مملو از عرضه BTC بود.

به همین صورت در سال ۲۰۲۰، یعنی زمانی که بیت کوین رکورد قبلی خود را شکست و قیمت آن به بیش از ۴۰ هزار دلار رسید، جریان بیت کوین از ماینر به صرافی نیز افزایش یافت که نشان می‌دهد ماینرها دوباره بیت کوین‌های خود را نقد می‌کردند. با این حال، این بار قیمت کاهش قابل‌توجهی را تجربه نکرد، زیرا تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و خُرد به اندازه کافی زیاد بود تا عرضه موجود را جذب کند.

جریان بیت کوین از صرافی به ماینر نیز در سال ۲۰۲۰ افزایش یافت که نشان می‌دهد برخی از ماینرها بیت کوین‌های خود را بازخرید می‌کنند یا دارایی‌های خود را افزایش می‌دهند. این حرکت آن‌ها احتمالاً در پی نزدیک شدن به رویداد هاوینگ (Halving) که در ماه می ۲۰۲۰ (اردیبهشت ۱۳۹۹) رخ داد صورت گرفته بود. هاوینگ مقدار بیت کوین‌هایی که به ازای استخراج هر بلوک به ماینرها پاداش داده می‌شود را به نصف کاهش می‌دهد و هر چهار سال یکبار اتفاق می‌افتد. این فرآیند نرخ تورم بیت کوین را کمتر می‌کند و باعث کمیاب شدن بیت کوین و در نتیجه افزایش ارزش آن می‌شود.

هاوینگ بر سودآوری و رقابت ماینرها نیز تأثیر می‌گذارد، زیرا آن‌ها مجبورند برای حفظ فعالیت خود سرمایه‌گذاری بیشتری روی سخت‌افزار و برق انجام دهند. بنابراین، برخی از ماینرها ممکن است از بازار خارج شوند یا منابع خود را تثبیت کنند، در حالی که برخی دیگر ظرفیت خود را افزایش دهند یا به دنبال منابع انرژی ارزان‌تری می‌گردند. این تغییرات بر هش ریت (Hash Rate)، سختی استخراج و امنیت شبکه تأثیر می‌گذارند.

آینده استخراج بیت کوین و بازار

با نزدیک شدن به هاوینگ بعدی بیت کوین که انتظار می‌رود در آوریل ۲۰۲۴ (فروردین سال آینده) رخ دهد، نقش و رفتار ماینرها برای بازار بیت کوین حیاتی‌تر می‌شود. طبق گفته کریپتو کوانت، داده‌های فعلی نشان می‌دهند که جریان بیت کوین از ماینر به صرافی نسبتاً پایین آمده، در حالی که جریان بیت کوین صرافی به ماینر نسبتاً بالاست. این یعنی ماینرها تمایل زیادی به فروش ندارند و بیت کوین بیشتری برای خود جمع می‌کنند.

چنین چیزی می‌تواند به این معنی باشد که ماینرها به آینده بیت کوین اطمینان دارند و منتظر قیمت‌های بالاتری در بلندمدت هستند. همچنین ممکن است اینگونه تفسیر شود که ماینرها خود را برای هاوینگ آماده می‌کنند و قصد دارند به وضعیت پایداری در بازار برسند. در هر صورت، این یک سیگنال صعودی برای قیمت بیت کوین تلقی می‌شود، زیرا فشار فروش را کاهش و تقاضا را افزایش می‌دهد.

با این حال، عوامل دیگری مانند مقررات، نوآوری‌ها، نگرانی‌های زیست محیطی و رقابت نیز وجود دارند که می‌توانند بر صنعت ماینینگ و بازار کریپتو تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، سرکوب فعالیت‌های ماینینگ در چین که سهم بزرگی از هش‌ریت جهانی را به خود اختصاص داده بود، باعث شده برخی از ماینرها به کشورها یا مناطق دیگر مانند آمریکای شمالی، اروپا یا آسیای مرکزی نقل مکان کنند. این امر می‌تواند پیامدهای زیادی برای توزیع، تنوع و تمرکززدایی شبکه داشته باشد.

علاوه بر این، ظهور فناوری‌های جدیدی مانند منابع انرژی تجدیدپذیر، استخرهای استخراج، استخراج ابری و سخت‌افزارهای استخراج نیز می‌تواند پویایی و کارایی بخش ماینینگ را تغییر دهد. علاوه بر این، آگاهی و تقاضای رو به رشد برای شیوه‌های استخراج سبز و پایدار نیز بر انتخاب‌ها و اولویت‌های ماینرها و سرمایه‌گذاران تأثیرگذار است.

بنابراین، هم برای سرمایه‌گذاران و هم تحلیلگران بازار مهم است که بر نحوه استفاده ماینرها از ذخایر و حرکت آن‌ها در بازار نظارت داشته باشند، زیرا می‌توانند سرنخ‌ها و سیگنال‌های ارزشمندی را برای درک احساسات بازار بدست بیاورند. داده‌های ارائه‌شده توسط کریپتو کوانت منبع مفیدی برای درک نقش و روند ماینرها در بازار و تصمیم‌گیری آگاهانه و استراتژیک است.