کاهش نوسان بیت کوین به پایین ترین حد چند ساله؛ آینده قیمت چگونه خواهد بود؟
قیمت بیت کوین مدتیست توانایی حرکت چندانی را نداشته، اما داده‌های متعددی نشان می‌دهند که این وضعیت مدت زمان زیادی طول نخواهد کشید.
به گزارش والکس و به نقل از cointelegraph، قیمت بیت کوین در حال حاضر در یک بازه معاملاتی باریک گیر کرده و در بازارهای آتی، قراردادها نیز نوسان زیادی نداشتند و نزدیک به کمترین سطوح خود تا به این تاریخ باقی مانده‌اند.
چرا قیمت بیت کوین در محدوده خود گیر کرده است؟
قیمت بیت کوین به طرز عجیبی در شرایط آرامی قرار دارد، و شاخص‌های نوسان‌پذیری متعددی نیز در نزدیکی کمترین رکوردهای قرار دارند. در حال حاضر، قیمت بیت کوین تقریباً ۱.۵٪ نسبت به هفته گذشته افزایش یافته و به ۲۹٬۴۰۹ دلار، رسیده است. اما حرکت رو به بالای قیمت بیت کوین همچنان در چارچوب بازاری کم‌نوسان اتفاق می‌افتد، جایی که قیمت در بازه ۲۸،۶۷۰ دلار تا ۳۱ هزار دلار معامله می‌شود.
در این بخش به دلایلی خواهیم پرداخت که موجب گیر انداختن قیمت بیت کوین در بازه باریک فعلی خود شده است.
نوسان قیمت بیت کوین به کمترین حد خود رسیده است
اگرچه بیت کوین در چرخه‌های ۲۰۱۶ و ۲۰۱۹ نیز در دوره‌های مشابهی از معاملات رنج قرار داشته، اما نوسان تحقق‌یافته آن در سال ۲۰۲۳ به کمترین سطوح چند ساله اخیر رسیده است. شاخص نوسان تحقق‌یافته یک ساله بیت کوین سطوحی را که از دسامبر ۲۰۱۶ برای قیمت دیده نشده بود، طی کرده است.
کاهش نوسان تحقق‌یافته همزمان با کاهش حجم معاملات آتی و آپشن بیت کوین همراه شده است. معاملات مشتقه بیت کوین تنها بازارهای رمزارزی اصلی نبودند که به کمترین سطوح حجم تاریخی خود نزدیک می‌شوند. در مارکت مشتقات اتریوم، حجم معاملات در ماه آگوست از کف ژانویه ۲۰۲۳ هم کمتر شده است. با توجه به اینکه حجم کلی مبادلات مشتقات بیت کوین نیز به حدود ۱۹ میلیارد دلار رسیده، به پایین‌ترین سطح این معیار در ماه ژانویه ۲۰۲۳ نزدیک می‌شویم.
آینده قیمت بیت کوین چگونه است؟
از لحاظ تکنیکالی، قیمت بازار بیت کوین در بالای چندین میانگین متحرک بلندمدت کلیدی قرار دارد. این روند الگوهای مشابه چرخه‌های قبلی بیت کوین را دنبال می‌کند.
از آنجایی که نوسان کنونی کم شده و بازه قیمت بیت کوین فشرده‌تر می‌شود، کانر رایدر (Conor Ryder)، رئیس بخش تحقیقات و داده‌های Ethena Labs، انتظار ندارد این وضعیت مدت زیادی به طول انجامد. رایدر به Cointelegraph گفت:
عمق بازار بیت کوین به کمترین سطح سالانه خود نزدیک می‌شود و در دوره‌هایی با نقدینگی کم، معمولاً نوسانات کوتاه‌مدت بیشتری را هم به سمت بالا و هم پایین مشاهده می‌کنیم. مثل همیشه، باید گامی به عقب برداریم و تصویر کلی بازار را مورد بررسی قرار دهیم. با نگاهی به آینده، آماده‌سازی قیمت برای یک رالی در زمان هاوینگ بعدی بیت کوین کاملاً قابل مشاهده است. تمام معیارهای فاندامنتالی هنگام بررسی قیمت در تایم فریم بلندمدت مثبت به نظر می‌رسند، و اگر بزودی تأییدیه‌ای برای یک صندوق ETF داشته باشیم، قطعاً شاهد بهبود بیشتر احساسات خواهیم بود. اما تا زمانی که این اتفاق رخ نداده، انتظار دوره‌هایی از عملکرد کسل‌کننده بازار در کنار حرکات کوتاه‌مدت ناشی از عدم نقدینگی را دارم.
همانطور که ذکر شد، قیمت بیت کوین همچنان در محدوده خود باقی مانده و یکی از دلایل آن این است که سهام، طلا و اوراق خزانه دولتی آمریکا نرخ‌های رقابتی و با ریسک کمتری را ارائه می‌دهند.
شاخص S&P 500 در حال حاضر تنها ۶٪ از بیشینه تاریخی خود در ژانویه ۲۰۲۲ پایین‌تر است. در گذشته، چنین وضعیتی به عنوان یک نشانه خوب برای دارایی‌های ریسک‌پذیر، از جمله کالاها و ارزهای رمزنگاری شده تلقی می‌شد، اما این بار به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران از بازار سهام به عنوان یک ابزار برای محافظت در برابر افزایش تورم در مدت اخیر استفاده کرده‌اند. تورمی که در ماه‌های آوریل ۲۰۲۱ تا می ۲۰۲۳ در بالای ۴٪ تثبیت شده بود.
برای سرمایه‌گذاران بیت کوین و ارزهای دیجیتال، تورم به طور معمول به عنوان یک عامل مثبت بر روی قیمت تأثیر می‌گذارد، که در سقف‌های تاریخی قبلی قیمت در ۶۵ هزار دلار و ۶۹ هزار دلار و در دوره‌ای از گسترش پولی و افزایش تورم در سال ۲۰۲۱ مشهود بود. با این حال، وضعیت کنونی متفاوت شده زیرا تورم بازگشته و فدرال رزرو ایالات متحده به طور موثری نقدینگی را در سیستم کاهش داده است. بنابراین، تأثیر تورم بر روی ارزهای رمزنگاری شده نامعلوم باقی می‌ماند.
بازار املاک و مستغلات نیز تحت تأثیر قرار گرفته است و با عرضه محدود مسکن و افزایش نرخ بهره وام مسکن مواجه شده، که این امر بواسطه کاهش ۲۱ درصدی درآمد سه ماهه دوم Redfin در سال جاری نسبت به سال گذشته قابل تشخیص است. این شرکت انتظار دارد که ارزش معاملات آن در سه ماهه سوم نیز به میزان ۱۵٪ تا ۲۰٪ کاهش یابد.
حتی دارایی‌های ایمن سنتی مانند اوراق قرضه نیز به دلیل افزایش ادامه‌دار بدهی‌های دولت ایالات متحده مقداری از جذابیت خود را از دست داده‌اند. با توجه به گزارشات، بیل اکمن (Bill Ackman)، سرمایه‌گذار مشهور و میلیاردر صندوق‌های سرمایه‌گذاری پوششی، اقدام به شورت گرفتن روی اوراق قرضه ۳۰ ساله ایالات متحده کرده و نگرانی‌هایی درباره تورم برای بلندمدت ایجاد شده است.
گزارش وزارت خزانه‌داری ایالات متحده در تاریخ ۳۱ جولای بدهی خالص فصلی را ۱ تریلیون دلار تخمین زده و کاهش سطح اعتبار غیرمنتظره توسط شرکت ارزیابی بین‌المللی Fitch، نگرانی‌ها را در بازارهای مالی تشدید کرده است.
آیا برای خرید یا فروش بیت کوین باید تا ماه اکتبر منتظر بمانیم؟
از نظر تاریخی، آگوست و سپتامبر ماه‌های چندان خوبی برای قیمت بیت کوین نبوده‌اند، و با وجود اینکه نوسانات در سطوح بسیار پایینی قرار دارند، معامله‌گران ممکن است منتظر تغییرات بمانند.
معامله‌گران اخیراً دست روی دست گذاشته‌اند و عملکرد قیمت بیت کوین که در بازه ۲۹ هزار دلار تا ۳۰ هزار دلار گیر کرده است را تماشا می‌کنند. اما این عملکرد قیمتی محدود نمی‌تواند تا ابد ادامه یابد.
گزارش اخیر ARK Invest که با عنوان «?Bitcoin — Breakout or Breakdown» منتشر شده، به این نکته اشاره کرده که «نوسانات بیت کوین در ماه جولای به کف ۶ سال گذشته خود کاهش یافته، که نشان‌دهنده احتمال حرکت قابل‌توجه قیمت به هر دو جهت بالا یا پایین است.»
این موضوع برای کسانی که اخیراً بازارهای رمزارزی را دنبال می‌کنند، چیز جدیدی نیست.
به هر حال، آنچه که معامله‌گران ممکن است در نظر نگرفته باشند، عملکرد تاریخی قیمت بیت کوین در ماه‌های آگوست و سپتامبر، به همراه تأثیرات سیاست پولی بر بازارهای رمزارزی است.
سیاست انقباضی فدرال رزرو به طور کامل روی بازارها تاثیر نگذاشته است
با توجه به گزارش شرکت ARK Invest، «فعلا چیزی بین ۳۰۰ تا ۵۰۰ واحد پایه از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، روی اقتصاد واقعی و تورم اثر خود را نگذاشته است.» صادرات تورم منفی چین نیز آتش ضدتورمی را شعله‌ور می‌کند.
این امر باعث شده که «اثر تاخیر» انقباضات فدرال رزرو در مسیر برخورد با رالی هاوینگ بیت کوین در سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵ قرار گیرد. اگر تجزیه و تحلیل ARK درست باشد، احتمالاً بازار گاوی بعدی به قدرت چرخه‌های قبلی نخواهد بود.
اما برخی تحلیل‌گران عکس این قضیه را باور دارند؛ چرا که معتقدند فدرال رزرو به انتهای دوره سیاست‌های انقباضی خود نزدیک می‌شود، و وضعیت کلان به زودی برای بیت کوین خوشحال‌کننده‌تر می‌شود.
مارتین فروهلر (Martin Froehler)، مدیر عامل Morpher، اخیراً به Forbes گفته که انتظار دارد رالی بیت کوین در سال ۲۰۲۳ ادامه پیدا کند:
ما تقریباً به پایان دوره افزایش نرخ بهره رسیده‌ایم، بنابراین مقاومت‌های اقتصاد کلان که در حال حاضر شاهد آن هستیم، به زودی کاهش پیدا خواهد کرد. و به طور همزمان، ما در فاصله حدود ۹ ماه تا رویداد هاوینگ بعدی بیت کوین هستیم، که به طور تاریخی همیشه منجر به افزایش قابل‌توجه قیمت شده است.
کایل داکروز (Kyle DaCruz)، مدیر محصول بخش دارایی‌های دیجیتال در VanEck نیز در گفتگویی با Forbes نظر مشابهی داشته و با اشاره به کاهش عرضه بیت کوین و رشد بی‌سابقه در عرضه پول، اظهار داشته که می‌توانیم انتظار ادامه رالی را داشته باشیم.
با این حال، اگر تاریخ راهنمای ما باشد، رویای رالی بیت کوین احتمالاً به این زودی‌ها به واقعیت تبدیل نخواهد شد.
آیا رالی قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۴ ادامه خواهد داشت؟
اگر از لحاظ تاریخی نگاه کنیم، ماه‌های آگوست و سپتامبر (مرداد و شهریور) بدترین ماه‌های سال برای قیمت بیت کوین هستند.
از سال ۲۰۱۱ تا ۲۰۲۲، در ماه آگوست تنها پنج بار عملکرد مثبتی از بیت کوین مشاهده شده و در سال‌های دیگر هفت بار روند نزولی داشتیم. وضعیت ماه سپتامبر از این هم بدتر است، چرا که در این ۱۲ سال، قیمت تنها چهار بار در ماه سپتامبر عملکرد خوبی داشته است.
علاوه بر این، در پنج ماه سپتامبر این ۱۲ سال تنها شاهد کاهش تک‌رقمی قیمت بوده‌ایم، که حرکت کوچک برای یک همچنین دارایی که از لحاظ تاریخی با نوسانات عجین شده است، محسوب می‌شود. میانگین تغییرات در ماه سپتامبر منفی ۵ درصد بوده، در حالی که میانگین تغییرات قیمت در ماه آگوست مثبت بوده و شاهد رشد ۰/۷۳ درصدی بودیم.
قیمت بیت کوین در چند هفته گذشته تقریباً ثابت بوده و نوسانات این ارز دیجیتال به پایین‌ترین سطوح خود رسیده است.
در همین حال، ویل کلمنته (Will Clemente)، تحلیلگر بازار بیت کوین به این نکته اشاره کرده که تمام دوره‌های عملکرد منفی بیت کوین دو سال پس از هاوینگ رخ داده‌اند، و این نشان می‌دهد که بدترین قسمت بازار خرسی ممکن است به گذشته تعلق داشته باشد.
یعنی بیشترین رشد قیمت بیت کوین برای سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ برنامه‌ریزی شده است. با این وجود، همانطور که پیش‌تر اشاره شد، اگر این زمان‌بندی با نشانه‌های تقلیل قیمت و پیش‌بینی رکود احتمالی توسط ARK Invest تداخل داشته باشد، فشار نزولی بر قیمت بیت کوین ممکن است بسیاری از سودها را در چرخه صعودی بعدی از بین ببرد.
