نگاهی تحلیلی به دلایل افت بازار ارز دیجیتال و چشم انداز پیش رو

در روزهای اخیر بازار ارز دیجیتال با ریزش چشمگیر قیمت‌ها مواجه شده و احساسات غالب معامله‌گران حاکی از ورود به منطقه ترس شدید است. چند عامل مهم و بین‌المللی در این روند نزولی نقش داشته‌اند که در ادامه با ذکر شاخص‌ها و شواهد عینی به تحلیل آنها پرداخته می‌شود.

دلایل اصلی افت بازار ارزهای دیجیتال در ابتدای نوامبر ۲۰۲۵

مهم‌ترین دلایل سقوط بیت کوین و متعاقب آن آلت کوین‌ها در روزهای اخیر می‌توان موارد زیر هستند:

• اظهارات محتاطانه جروم پاول: رئیس فدرال رزرو آمریکا در آخرین نشست خود، ضمن هشدار نسبت به چشم‌انداز تورم و تاکید بر ادامه سیاست پولی انقباضی، از تعهد این نهاد به کنترل تورم سخن گفت. لحن احتیاط‌آمیز پاول و اعلام آمادگی برای افزایش نرخ بهره در صورت لزوم، با وجود کاهش اندک آن برای ماه نوامبر، باعث افزایش نگرانی‌ها در بازارهای ریسکی از جمله کریپتو شده است. این موضع‌گیری سرمایه‌گذاران را به سوی دارایی‌های امن‌تر و خروج سرمایه از بازار رمزارز سوق داد.
• تنش‌های اخیر میان آمریکا و چین. در روزهای پایانی اکتبر و اوایل نوامبر تنش‌های تجاری این دو کشور با اقدام آمریکا به وضع تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی و محدودیت‌های صادراتی چین بر فلزات خاکی کمیاب و فناوری‌های حیاتی اوج گرفت. ترامپ علاوه بر این تعرفه‌ها، تهدید به لغو دیدار با شی جین‌پینگ هم کرد و چین به اقدامات تلافی‌جویانه خود ادامه داد. این تنش‌ها که بزرگ‌ترین شکاف در روابط دو کشور طی ماه‌های اخیر محسوب می‌شود، فشار زیادی بر بازارهای جهانی، به ویژه بازار رمزارزها وارد کرد.
• هک شدن پروتکل بالانسر(Balancer): در اوایل نوامبر، بالانسر، یکی از پلتفرم‌های دیفای مطرح، با حمله هکری و سرقت میلیون‌ها دلار مواجه شد. این اتفاق موجب ضربه به اعتماد سرمایه‌گذاران و تشدید عرضه در بازار شده است.
• خروج سرمایه از ETF ها: طی روزهای گذشته، شاهد خروج بیش از ۱٫۳ میلیارد دلار از ETF های بیت‌کوین و ۸۰۰ میلیون دلار از صندوق‌های مشابه اتریوم بوده‌ایم؛ این نشانه خروج سرمایه‌گذاران نهادی و تضعیف اعتماد به ادامه روند صعودی است.

تحلیل تکنیکال بیت کوین در روزهای اول نوامبر ۲۰۲۵

شاخص ترس و طمع بیت‌کوین، امروز (۵ نوامبر ۲۰۲۵) به عدد ۲۱ رسیده که نشان‌دهنده ترس شدید و بی‌سابقه در ماه‌های اخیر است. این سطح پایین، باعث افزایش هیجانات فروش و تشدید نزولی بازار کریپتو شده است. خلاصه‌ای از تحلیل تکنیکال بیت کوین نیز به شرح زیر است:

• قیمت فعلی: حدود ۱۰۱,۹۷۹ دلار و افت ۷٫۷۴ درصدی در یک هفته اخیر.
• شاخص RSI به ۴۴٫۷۱ یعنی زیر محدوده تعادل ۵۰ رسیده؛ این موقعیت یعنی غالب احساسات بازار در فاز فروش و اشباع نسبی فروش است.
• قیمت اکنون دقیقا روی EMA 50 هفتگی (۱۰۰,۹۳۶ دلار) تثبیت شده‌اند؛ شکست پرقدرت این سطح می‌تواند آغازگر فاز نزولی تازه‌ای باشد. حمایت کلیدی بعدی روی EMA 100 (۸۵,۲۳۴ دلار) و EMA 200 (۶۵,۶۸۶ دلار) قرار دارد.
• حجم معاملات: حجم معاملات روزانه بیت‌کوین به بیش از ۴۲ میلیارد دلار رسیده که بالاترین رقم در ماه‌های اخیر است و نشانه افزایش هیجان معاملاتی و لیکوئیدیشن بالای بازار است.​
• سلطه بیت کوین: دامیننس یا تسلط بازار بیت‌کوین در محدوده ۵۴ درصد قرار گرفته است. بنابراین حتی در این وضعیت نیز بیت‌کوین همچنان پرنفوذترین دارایی بازار محسوب می‌شود.

بنابراین با توجه به RSI پایین، تثبیت قیمت زیر EMA 50 و افزایش حجم معاملات، خروج کوتاه‌مدت از مناطق حمایتی و ادامه اصلاح قیمتی، محتمل است.

تحلیل تکنیکال اتریوم در روزهای ابتدایی نوامبر ۲۰۲۵

خلاصه‌ای از تحلیل تکنیکال اتریوم نیز به شرح زیر است:

• قیمت فعلی: حدود ۳,۳۲۳ دلار و افت ۱۴٫۹۲ درصدی طی هفته گذشته.
• شاخص RSI به ۴۵٫۵۰ رسیده که کاهش واضح قدرت خریداران و غلبه فشار فروش را نشان می‌دهد.
• خط مکدی (۲۷۸٫۵۸) به زیر خط سیگنال (۳۹۶٫۴۲) رفته و هیستوگرام به محدوده منفی (منفی ۱۱۷٫۸۴) وارد شده؛ این حالت، نشانه قدرت‌ گرفتن روند نزولی کوتاه‌مدت است.
• حمایت کلیدی: مهم‌ترین حمایت حال حاضر ETH، محدوده ۳,۲۰۰ دلار است و در صورت شکست کامل به سمت اهداف پایین‌تر میل خواهد کرد.
• حجم معاملات اتریوم: طی ۲۴ ساعت گذشته حجم معاملات به حدود ۱۸ میلیارد دلار رسیده؛ این جهش هم‌زمان با فشار فروش، نقش مهمی در تسریع ریزش داشته است.

دیگر نشانه‌های بازار و وضعیت دیگر دارایی ها

داده‌های پلتفرم‌های آنچین مانند Santiment و Glassnode نشان می‌دهند در هفته اخیر ۸۲,۵۰۰ بیت‌کوین وارد صرافی‌ها شده که نشانه آماده‌سازی برای فروش توسط نهنگ‌ها است. در مقابل، آلت‌کوین‌ها خروج بیشتری به کیف پول‌های سرد داشته‌اند. نهنگ‌ها نیز عمدتا در حال فروش و آماده‌سازی برای اصلاح جدید قیمت هستند؛ معامله‌گران خرد هم تقریبا با آنها هم‌مسیر شده‌اند.

بر اساس داده‌های Santiment و CoinMarketCap، آلت‌کوین‌هایی مانند PEPE، SUI، APT، GALA،OP و ARB در هفته گذشته، با سقوط ۲۵ تا ۳۵ درصدی، بیشترین افت را در میان ۱۰۰ رمزارز بزرگ بازار تجربه کرده‌اند.

جمع‌بندی و چشم ‌انداز بازار در روزهای آینده

ریزش اخیر بازار تحت تاثیر اظهارات انقباضی فدرال رزرو، هک بالانسر، خروج گسترده سرمایه از ETFها، لیکوئیدیشن‌های بی‌سابقه و ورود بازار به فاز ترس شدید رخ داده است. در کوتاه‌مدت ادامه فشار نزولی و واکنش به محدوده‌های حمایتی تکنیکال بیت‌کوین و اتریوم اصلی‌ترین فاکتور تعیین‌کننده آینده قیمت‌ها خواهد بود. رسیدن شاخص ترس و طمع به عدد ۲۱ و هجوم سرمایه به مناطق امن‌تر نشانه بارزی از ضعف سطح اطمینان و افزایش احتمال اصلاح بیشتر در ادامه هفته هستند. مسلما برای بازگشت روند صعودی، بهبود اوضاع کلاناقتصادی-سیاسی در سطح دنیا ضروری است.