رویدادهای مهم اقتصادی هفته اول جولای ۲۰۲۵ (تیر ماه ۱۴۰۴)؛ احتمال نوسانات در بازار کریپتو

این هفته تقویم اقتصادی تحت تأثیر دو شاخص کلیدی قرار خواهد گرفت. آمار هر دو شاخص برای درک سلامت بازار کار بسیار مهم هستند و اقتصاددانان، سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران به‌دقت آنها را زیر نظر دارند.

شاخص قدرت دلار آمریکا هفته گشدته را با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه آغاز کرد، اما پس از توافق آتش‌بس، سود خود را از دست داد و به زیر ۹۷ واحد سقوط کرد. اکنون توجه بازار به شاخص‌های کلیدی اقتصادی ایالات متحده که قرار است در روزهای آینده منتشر شوند، معطوف شده است که ممکن است انتظارات پیرامون مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را شکل دهد.این دو شاخص کلیدی، گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و نرخ بیکاری هستند که هر دو قرار است روز پنجشنبه منتشر شوند. همچنین، شاخص مدیران خرید (PMI) نیز مورد توجه قرار دارد.

داده‌های بازار کار؛ شاخص‌های کلیدی این هفته

گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، مروری جامع بر روند اشتغال در اقتصاد ایالات متحده، به استثنای کارگران کشاورزی، کارمندان دولت و کارمندان سازمان‌های غیرانتفاعی، ارائه می‌دهد. این گزارش یک شاخص کلیدی سلامت اقتصادی است، زیرا تعداد مشاغل اضافه شده یا از دست رفته در اقتصاد در ماه قبل را نشان می‌دهد. یک گزارش قوی در مورد مشاغل می‌تواند نشان‌دهنده رشد اقتصادی و اعتماد مصرف‌کننده باشد، در حالی که یک گزارش ضعیف ممکن است نشان‌دهنده کندی یا رکود اقتصادی باشد.

از سوی دیگر، نرخ بیکاری، درصد نیروی کار بیکار اما فعال در جستجوی شغل را اندازه‌گیری می‌کند. این نرخ، شاخص مهمی از قدرت بازار کار است و فدرال رزرو در فرآیند تصمیم‌گیری خود، آن را به‌دقت زیر نظر دارد. نرخ بیکاری پایین عموماً نشان‌دهنده یک اقتصاد قوی است، در حالی که نرخ بالا ممکن است نشان‌دهنده ضعف یا رکود اقتصادی باشد.

طبق پیش‌بینی‌های تحلیلگران، انتظار می‌رود گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، افزایش متوسطی در اشتغال را نشان دهد و نرخ بیکاری نسبتا ثابت بماند. با این حال، این پیش‌بینی‌ها بر اساس شرایط واقعی اقتصادی و سایر عواملی که ممکن است بر بازار کار تأثیر بگذارند، قابل تغییر هستند.

انتشار این گزارش‌ها احتمالاً تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی خواهد داشت، زیرا سرمایه‌گذاران و معامله‌گران مواضع خود را بر اساس داده‌ها تنظیم می‌کنند. یک گزارش قوی از مشاغل و نرخ بیکاری پایین ممکن است منجر به افزایش خوش‌بینی و افزایش قیمت سهام شود، در حالی که یک گزارش ضعیف ممکن است منجر به نوسانات بازار و کاهش قیمت‌ها شود. با این حال، توجه به این نکته مهم است که واکنش‌های بازار می‌تواند غیرقابل پیش‌بینی باشد و ممکن است همیشه با اصول اقتصادی همسو نباشد.

به طور خلاصه، گزارش‌های آتی اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری، رویدادهای مهمی برای تقویم اقتصادی هفته آینده هستند. این گزارش‌ها بینش‌های ارزشمندی در مورد سلامت بازار کار ارائه می‌دهند و ممکن است پیامدهای قابل توجهی برای بازارهای مالی و سیاست‌های اقتصادی داشته باشند. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید این گزارش‌ها را از نزدیک زیر نظر داشته باشند و برای نوسانات احتمالی بازار آماده باشند.

مهم‌ترین رویدادهای این هفته

رویدادهای اقتصادی این هفته عبارتند از:

• دوشنبه : شاخص مدیران خرید شیکاگو برای ماه ژوئن در ایالات متحده در ساعت ۱۷:۱۵ به وقت تهران
• سه‌شنبه: آخرین شاخص مدیران خرید بخش تولید جهانی ایالات متحده برای ماه ژوئن، شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM ایالات متحده برای ماه ژوئن، فرصت‌های شغلی JOLT ماه مه و هزینه‌های ساخت و ساز ماه مه در ساعت ۱۷:۳۰
• چهارشنبه: کاهش مشاغل Challenger ایالات متحده برای ماه ژوئن، تغییر اشتغال ADP ایالات متحده برای ماه ژوئن در ساعت ۱۵:۴۵
• پنجشنبه: تعداد مدعیان اولیه بیکاری ایالات متحده تا ۲۱ ژوئن، نرخ بیکاری ژوئن، حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ژوئن (تنظیم فصلی) در ساعت ۱۶:۰۰، تراز تجاری ماه مه، آخرین شاخص مدیران خرید بخش خدمات جهانی ایالات متحده برای ماه ژوئن، شاخص مدیران خرید بخش غیرتولیدی ISM ایالات متحده برای ماه ژوئن، سفارشات کارخانه‌ای ماه مه

بازارها به ویژه بر گزارش حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ماه ژوئن متمرکز هستند؛ جایی که انتظارات برای نرخ بیکاری در ۴.۲ درصد ثابت مانده است. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که افزایش مشاغل به ۱۲۹٬۰۰۰ نفر کاهش یابد که نسبت به ۱۳۹٬۰۰۰ نفر در ماه قبل کمتر است. اگر شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM نیز نشان‌دهنده کاهش شتاب باشد، می‌تواند دیدگاه اقتصاد در حال رکود را تقویت کند – اما لزوماً برای تسریع فوری سیاست تسهیلی فدرال رزرو کافی نیست.

تحلیلگران می‌گویند اگر بازار کار همچنان مقاوم باقی بماند، سرمایه‌گذاران ممکن است انتظارات خود را برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت اصلاح کنند و موضع «نرخ بهره بیشتر برای مدت طولانی‌تر» فدرال رزرو را تقویت کنند. این امر می‌تواند منجر به بازگشت مجدد دلار شود؛ به خصوص اگر داده‌های تورم نیز همچنان ناپایدار باقی بمانند.

همزمان با حضور مقامات فدرال رزرو برای سخنرانی در این هفته، بازارها به‌دقت به‌دنبال سرنخ‌هایی در مورد زمان‌بندی سیاست‌ها خواهند بود، به ویژه با توجه به قیمت‌گذاری مجدد اخیر و محتاطانه در بازارهای اوراق قرضه جهانی. چشم‌انداز دارایی‌های ریسک‌پذیر – از جمله ارزهای دیجیتال و سهام – ممکن است به این امر بستگی داشته باشد که داده‌های آینده تا چه حد قاطعانه بر روند سیاست‌گذاری فدرال رزرو تأثیر می‌گذارند.