آیا آلت سیزن ۲۰۲۵ شروع شده است؟ نشانه‌های شروع فصل آلت کوین‌ها

آلت‌سیزن به بازه‌ای گفته می‌شود که در آن آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت کوین عملکرد به مراتب بهتری داشته و توجه بازار به آن‌ها جلب می‌شود. یکی از معیارهای معروف برای شناسایی آلت‌سیزن، شاخص Altcoin Season Index است که اگر ۷۵٪ از ۵۰ آلت‌کوین برتر در بازه ۹۰ روزه عملکردی بهتر از بیت کوین داشته باشند، آن دوره را آلت‌سیزن در نظر می‌گیرد. در مقابل اگر کمتر از ۲۵٪ از آلت‌کوین‌ها چنین عملکردی داشته باشند، دوره بیت کوین‌سیزن است.

تاریخچه بازار کریپتوکارنسی نشان می‌دهد در چرخه‌های صعودی قبلی نیز این پدیده تکرار شده است. مثلا در آلت‌سیزن ۲۰۱۷-۲۰۱۸، سلطه بازار بیت کوین از حدود ۸۶٪ به ۳۸٪ کاهش یافت و رشد چشمگیری در قیمت آلت‌کوین‌ها مشاهده شد (برای نمونه اتریوم از ۸ دلار به بالای ۱۴۰۰ دلار رسید). در آلت‌سیزن ۲۰۲۰-۲۰۲۱ نیز دامیننس بیت کوین از ۷۰٪ به ۳۸٪ سقوط کرد و حوزه‌های جدیدی مانند دیفای، NFT ها و رمزارزهای لایه یک مانند سولانا به شدت رشد کردند. بررسی این چرخه‌ها و مقایسه شرایط کنونی، مبنای شناسایی نشانه‌های شروع آلت سیزن ۲۰۲۵ خواهد بود. به عقیده کارشناسان بهترین زمان برای خرید ارز دیجیتال، دوره‌هایی مشابه مقطع فعلی و قبل از شروع رسمی آلت‌سیزن است که با نگهداری آن‌ها در بازه افزایش قیمت، به سودهای بسیار بزرگ منجر می‌شود. در ادامه به بررسی دقیق نشانه‌های شروع آلت سیزن ۲۰۲۵ می‌پردازیم.

نشانه‌های تکنیکال و شاخص‌های بازار

برای تشخیص آغاز آلت سیزن، معمولا چندین شاخص و نمودار کلان مورد بررسی قرار می‌گیرند که در ادامه هر کدام را تحلیل می‌کنیم.

شاخص Altcoin Season Index

شاخص Altcoin Season Index یکی از ابزارهای قابل اعتماد برای سنجش عملکرد آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت کوین در یک بازه ۹۰ روزه است. این شاخص با عددی بین صفر تا صد نشان می‌دهد که بازار تا چه میزان به‌سوی تسلط آلت‌کوین‌ها حرکت کرده است. زمانی که این عدد به بالای ۷۵ برسد، گفته می‌شود بازار وارد آلت‌سیزن شده است؛ اما در شرایط فعلی، این عدد روی سطح ۳۵ قرار دارد. به‌عبارتی، هنوز با آغاز رسمی آلت سیزن ۲۰۲۵ فاصله داریم.

با وجود این‌که شاخص هنوز از سطح کلیدی ۷۵ فاصله دارد، مقایسه با ماه گذشته که عدد آن در محدوده ۲۴ قرار داشت، نشان می‌دهد روندی صعودی آلت کوین‌ها در حال شکل‌گیری است. این افزایش تدریجی می‌تواند نشانه‌ای از بالا رفتن تمایل سرمایه‌گذاران به ورود به بازار آلت کوین‌ها باشد. شاخص در ابتدای جولای حرکتی صعودی و پرقدرت را آغاز کرده بود و حتی به نزدیکی سطح ۷۵ رسید، اما در هفته اخیر دوباره کاهش یافت و از ۴۳ به ۳۵ رسید. این افت، کاهش مومنتوم بازار آلت‌کوین‌ها را نشان می‌دهد و بیانگر این است که هنوز فشار اصلی در بازار، بر بیت کوین متمرکز است.

در مجموع بر اساس داده‌های فعلی، بازار در مرحله‌ای پیش از آلت سیزن ۲۰۲۵ قرار دارد. رشد آهسته اما پیوسته شاخص، افزایش توجه به آلت‌کوین‌ها و خروج تدریجی از شرایط حاکم بیت کوین‌سیزن، همگی نشان می‌دهند که بازار در مسیر ورود به آلت سیزن است. با این حال برای تایید کامل این روند، شاخص باید از سطح ۵۰ عبور کند و به‌سوی ناحیه ۷۵ حرکت نماید، درحالی‌که جریان نقدینگی در آلت‌کوین‌ها همچنان تداوم داشته باشد.

سلطه یا دامیننس بیت کوین (Bitcoin Dominance)

نمودار سلطه بیت کوین (Bitcoin Dominance) یکی از شاخص‌های کلیدی برای ارزیابی وضعیت بازار ارزهای دیجیتال و به‌ویژه، تشخیص زمان آغاز یا پایان آلت سیزن به‌شمار می‌رود. این نمودار نشان می‌دهد که چه نسبتی از کل ارزش بازار کریپتو در اختیار بیت کوین است و سهم اتریوم و سایر آلت‌کوین‌ها در این میان چقدر است. کاهش دامیننس بیت کوین همراه با افزایش سهم آلت‌کوین‌ها، یکی از مهم‌ترین نشانه‌هایی است که تحلیل‌گران برای شناسایی آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ به آن توجه می‌کنند.

در روزهای اخیر دامیننس بیت کوین از اوج سالانه خود در سطح ۶۵.۱ درصد که در ۲۷ ژوئن ۲۰۲۵ ثبت شده بود، به ۶۱.۴ درصد کاهش یافته است. این افت بیش از ۳ درصدی در مدت‌زمانی کوتاه، هم‌زمان با رشد دامیننس اتریوم از ۹.۲ درصد به ۱۱.۵ درصد و افزایش جزئی سهم سایر آلت‌کوین‌ها از ۲۶.۳ درصد به ۲۷.۱ درصد رخ داده است. این روند نشان می‌دهد که جریان سرمایه به‌آرامی از بیت کوین به‌سمت سایر رمزارزها در حال حرکت است.

در مقایسه با هفته گذشته، هرچند دامیننس بیت کوین اندکی افزایش یافته، اما همچنان پایین‌تر از میانگین ماه گذشته قرار دارد. در همین حال اتریوم و سایر آلت‌کوین‌ها در حال تقویت جایگاه خود در بازار هستند. این واگرایی میان سهم بازار بیت کوین و آلت‌کوین‌ها، اغلب به عنوان سیگنالی اولیه از چرخش سرمایه تلقی می‌شود؛ جایی که معامله‌گران به‌تدریج از بیت کوین خارج می‌شوند و به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر، اما با بازدهی بیشتر گرایش پیدا می‌کنند.

در نهایت تحلیل وضعیت فعلی دامیننس بیت کوین حاکی از آن است که بازار در حال عبور از فاز تسلط مطلق بیت کوین است. کاهش تدریجی سلطه بیت کوین و رشد نسبی سهم سایر رمزارزها را می‌توان نشانه‌هایی مقدماتی از شکل‌گیری آلت سیزن ۲۰۲۵ دانست. با این حال برای تایید کامل این وضعیت لازم است دامیننس بیت کوین به‌طور پایدار به زیر محدوده ۵۷ تا ۵۸ درصد برسد.

نسبت هفتگی ETH/BTC

نمودار هفتگی جفت‌ارز ETH/BTC یکی از مهم‌ترین ابزارهای تحلیلی برای ارزیابی احتمال آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. بررسی دقیق این نمودار در شرایط فعلی نشانه‌هایی از یک تغییر روند را بروز می‌دهد. یکی از سیگنال‌های برجسته در این نمودار، شکست واضح مقاومت داینامیک نزولی (قرمز رنگ) بلندمدتی است که از میانه سال ۲۰۲۴ تاکنون ادامه داشت. این خط برای مدت‌ها نقش مقاومتی قدرتمند ایفا می‌کرد؛ اما اکنون با ثبت چند کندل صعودی پرقدرت، به سمت بالا شکسته شده است. چنین شکستی می‌تواند نشانه‌ای از پایان روند نزولی و آغاز یک فاز جدید صعودی باشد که قدرت را از بیت کوین به سمت آلت‌کوین‌ها منتقل می‌کند.

در ادامه این حرکت قیمت موفق شده از میانگین‌های متحرک نمایی ۲۰ و ۵۰ هفته‌ای عبور کند. این سطوح که در گذشته به‌عنوان مقاومت عمل می‌کردند، اکنون می‌توانند به‌عنوان حمایت‌های جدید در نظر گرفته شوند. عبور از این EMA ها معمولا نخستین مرحله از تغییر ساختار بازار به نفع خریداران تلقی می‌شود. از سوی دیگر، اندیکاتور RSI نیز طی هفته‌های اخیر توانسته از محدوده اشباع فروش به بالای سطح ۶۰ درصد برسد که افزایش قابل توجه قدرت خریداران اتریوم را نشان می‌دهد. 

در مجموع وضعیت تکنیکال نمودار اتریوم بر اساس بیت کوین حکایت از آغاز تدریجی یک سیکل جدید به نفع آلت‌کوین‌ها دارند. اگر نمودار بتواند با قدرت از مقاومت داینامیک EMA۱۰۰ هفتگی نیز عبور کند، احتمال ورود رسمی به آلت سیزن ۲۰۲۵ به‌طور قابل‌توجهی افزایش خواهد یافت.

شاخص Total2 هفتگی (بازار آلت‌کوین‌ها بدون بیت کوین)

نمودار هفتگی Total2 که ارزش بازار کل رمزارزها به‌جز بیت کوین را نشان می‌دهد، ابزاری کلیدی برای تحلیل وضعیت آلت‌کوین‌ها و ارزیابی احتمال آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ به شمار می‌رود. طی هفته‌های اخیر این شاخص توانسته از مقاومت‌های میان‌مدت عبور کند و تا سطح ۱.۵۲ تریلیون دلار رشد نماید. با این حال پس از برخورد به مقاومت تاریخی و سنگین ۱.۶۵ تریلیون دلار، بازار با فشار فروش مواجه شده و یک اصلاح حدودا ۹ درصدی را تجربه کرده است.

از منظر میانگین‌های متحرک نمایی، شاخص Total2 اکنون بالاتر از تمامی EMA های مهم ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ هفتگی قرار دارد. این موقعیت صعودی و چینش میانگین‌ها به‌ویژه با توجه به شیب مثبت EMA ۱۰۰ و EMA ۲۰۰ بیانگر قدرت روند میان‌مدت و اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار آلت‌کوین‌هاست. علاوه بر این شاخص MFI بالای سطح ۷۰ درصد قرار گرفته که فاصله چندانی با ناحیه اشباع خرید ندارد. چنین سطحی در MFI می‌تواند سیگنالی برای احتیاط معامله‌گران باشد. ساختار روند بلندمدت نیز همچنان دست‌نخورده باقی مانده است. خط روند صعودی که از اوایل سال ۲۰۲۳ شکل گرفته، تاکنون چندین بار نقش حمایت دینامیک را ایفا کرده و باعث بازگشت قیمت پس از اصلاح‌ها شده است.

در مجموع وضعیت تکنیکال بازار آلت‌کوین‌ها، سیگنال‌هایی مثبت از احتمال ورود به فاز آلت سیزن ۲۰۲۵ ارائه می‌دهد. با این حال برای تایید نهایی، باید شاهد شکست مقاومت استاتیک ۱.۶۵ تریلیون دلار با حجم بالا و همچنین نشانه‌هایی از تقویت تسلط آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت کوین (از جمله در نمودار ETH/BTC و دامیننس بیت کوین) باشیم. بنابراین می‌توان گفت بازار به آستانه آلت سیزن نزدیک شده اما هنوز به‌طور کامل وارد آن نشده‌ایم.

عملکرد ۹۰ روزه ۱۰۰ رمزارز برتر

تصویری که عملکرد صد رمزارز برتر بازار را در بازه‌ی ۹۰ روزه نشان می‌دهد، نمایی جامع از رفتار سرمایه‌گذاران و جریان نقدینگی در اکوسیستم کریپتو ارائه می‌دهد. بررسی این داده‌ها به‌طور خاص می‌تواند در ارزیابی احتمال آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ موثر باشد.

در بازه‌ی زمانی مورد بررسی، تعداد زیادی از آلت‌کوین‌ها بازدهی‌هایی قابل توجه ثبت کرده‌اند؛ از جمله ارزهای دیجیتال ETH، ENA، UNI، HYPE، FORM و BONK که رشدهایی بیشتر از ۵۰ درصد را تجربه کرده‌اند. نکته مهم اینجاست که این رشدها تنها محدود به پروژه‌های پرریسک یا نوظهور نیست؛ بلکه شامل دارایی‌های معتبر با حجم معاملات بالا مانند اتریوم و یونی‌سواپ نیز می‌شود. به‌عنوان نمونه، اتریوم حدود ۹۰ درصد افزایش قیمت داشته است.

روند صعودی تنها به یک دسته خاص از رمزارزها محدود نمانده و پراکندگی قابل توجه بین پروژه‌های مختلف با کاربری‌های متنوع از جمله دیفای، میم‌کوین‌ها، لایه ۱، لایه ۲ و غیره دیده می‌شود. چنین تنوعی معمولا زمانی دیده می‌شود که اعتماد عمومی نسبت به چشم‌انداز بازار افزایش یافته و سرمایه‌گذاران به‌دنبال فرصت‌های بازدهی فراتر از بیت کوین هستند و این از مهم‌ترین شاخص‌های شکل‌گیری آلت سیزن ۲۰۲۵ به‌شمار می‌آید.

در مجموع، رشد هم‌زمان طیف گسترده‌ای از آلت‌کوین‌ها نشان می‌دهد که بازار در مسیر چرخش سرمایه از بیت کوین به آلت‌کوین‌ها قرار گرفته است. اگرچه هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت که آلت‌سیزن به اوج خود رسیده، اما نشانه‌ها حاکی از آن است که در ابتدای این دوره قرار داریم یا دست‌کم به آن بسیار نزدیک شده‌ایم.

شاخص CoinMarketCap 100

شاخص CMC 100 شامل ۱۰۰ ارز دیجیتال بزرگ بازار (بدون استیبل‌کوین‌ها و توکن‌های وابسته) و بر اساس حجم بازار آن‌ها وزن‌دهی می‌شود. بیش از ۶۶ درصد ارزش بازار صد رمزارز برتر به بیت کوین اختصاص یافته که نشان‌دهنده‌ی ادامه‌ی سلطه‌ی سنگین آن بر کل مارکت رمزارزهاست. اتریوم به‌عنوان مهم‌ترین نماینده آلت‌کوین‌ها تنها ۱۲.۴۴٪ از شاخص را در اختیار دارد. در مقاطع قوی آلت سیزن، سهم اتریوم به‌طور نسبی افزایش می‌یابد و به بیش از ۱۵٪ یا حتی نزدیک ۲۰٪ می‌رسد. مقدار فعلی نشان می‌دهد که اگرچه اتریوم در حال رشد است، اما هنوز نتوانسته سلطه‌ی بیت کوین را به چالش بکشد. سایر پروژه‌ها مثل کاردانو، دوج کوین، ترون، سولانا، بایننس کوین و ریپل همگی سهم‌هایی زیر ۶٪ دارند و مجموعه‌ی آن‌ها هنوز در برابر سلطه بیت کوین ناچیز به نظر می‌رسد.

در حالی که داده‌های قبلی نشانه‌هایی از آغاز جریان سرمایه به‌سمت آلت‌کوین‌ها را نشان می‌دادند، نمودار ترکیب وزنی شاخص CoinMarketCap 100 تاکید می‌کند که سلطه‌ی بیت کوین هنوز به‌طور قابل توجهی بالاست. بنابراین می‌توان گفت بازار در مرحله‌ی گذار از تسلط کامل بیت کوین به‌سمت فاز اولیه آلت سیزن ۲۰۲۵ قرار دارد، اما هنوز برای تایید نهایی آغاز یک آلت سیزن تمام‌عیار زود است.

نشانه‌های آنچین و روان‌شناسی بازار

بررسی داده‌های آنچین، وضعیت احساسات کاربران و همچنین رفتار نهنگ‌ها نیز می‌تواند معیار مهمی برای بررسی آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ باشد که در ادامه بررسی می‌کنیم.

رفتار نهنگ‌ها

تغییرات در ذخایر ارزی صرافی‌ها نشان‌دهنده میزان عرضه در دسترس برای فروش است. کاهش ذخایر آلت‌کوین‌ها در صرافی‌ها و افزایش جریان خروجی، می‌تواند نشانه انباشت و کاهش فشار فروش باشد. گزارش‌ها نشان می‌دهند برخی از آلت‌کوین‌ها با کاهش عرضه در صرافی‌ها و افزایش سهام نهنگ‌ها مواجه شده‌اند؛ مثلا رمزارز ONDO رشد ۲۰٪ در ذخایر نهنگ‌ها داشته و عرضه آن در صرافی‌ها ثابت مانده است.

همچنین بر اساس داده‌های آنچین، نهنگ‌های اتریوم در حال انباشت سنگین این رمزارز هستند. CryptoQuant گزارش می‌دهد جریان ورودی به کیف‌پول‌های با انباشت بالا هم به بیش‌ترین حد خود در تاریخ رسیده است. این اقدامات نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ با اطمینان در حال آماده شدن برای آلت سیزن ۲۰۲۵ هستند.

شاخص ترس و طمع و احساسات سرمایه‌گذاران

برای ارزیابی احتمال آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵ ، تحلیل شاخص ترس و طمع (Fear and Greed Index) نقش مکمل ایفا می‌کند. این شاخص از ۶۴ در هفته گذشته به ۵۱ در روز گذشته و نهایتا به ۴۸ در حال حاضر رسیده است. این کاهش پله‌ای نشان‌دهنده‌ی تضعیف هیجان مثبت در بازار و افزایش احتیاط میان معامله‌گران است. ورود به ناحیه‌ی خنثی متمایل به ترس، معمولا باعث می‌شود سرمایه‌گذاران محافظه‌کارتر شوند و کمتر به دنبال دارایی‌های پرریسک مثل آلت‌کوین‌ها بروند. این نکته می‌تواند نشانه‌ای باشد از آن‌که هنوز شرایط روانی بازار به‌طور کامل برای یک آلت سیزن فراگیر آماده نیست.
فصل آلت کوین‌ها معمولا زمانی آغاز می‌شود که بازار در حالت طمع یا طمع شدید قرار داشته باشد؛ جایی که سرمایه‌گذاران به‌دنبال کسب سودهای سریع‌تر و بزرگ‌تر، از بیت کوین خارج شده و به سمت آلت‌کوین‌ها حرکت می‌کنند. کاهش محسوس شاخص ترس و طمع در روزها و هفته‌های اخیر نشان می‌دهد که بازار در حال حاضر بیشتر به سمت احتیاط تمایل دارد تا ریسک‌پذیری. بنابراین از منظر روان‌شناسی بازار، هنوز وارد آلت سیزن ۲۰۲۵ نشده‌ایم و به نظر می‌رسد بازار نیاز به بازسازی احساسات و افزایش دوباره‌ی شاخص ترس و طمع دارد تا شرایط برای آغاز واقعی آلت‌سیزن فراهم شود.

توصیه‌های عملی در صورت آغاز آلت سیزن ۲۰۲۵

بر اساس بررسی فاکتورهای فوق، هم‌اکنون نشانه‌های اولیه شروع آلت‌سیزن در بازار دیده می‌شود: دامیننس بیت کوین در حال کاهش است، شاخص آلت‌سیزن صعود قابل توجهی داشته اما هنوز تا سطح ۷۵ فاصله دارد، اتریوم و برخی ارزهای دیجیتال کلیدی بازدهی قوی داشته‌اند. در مقابل، هنوز فشار سنگینی از بیت کوین در بازار حس می‌شود و هنوز وارد آلت سیزن ۲۰۲۵ نشده‌ایم. در این وضعیت توصیه می‌شود با استراتژی مرحله‌ای عمل کنید: ابتدا در فاز اول آلت سیزن (زمانی که اتریوم و آلت‌کوین‌های بزرگ شروع به پیشتازی می‌کنند) به آرامی در اتریوم و توکن‌های با سهم بازار بالا سرمایه‌گذاری کنید و با عبور شاخص‌ AltCoin Season Index به بالای ۵۰، به مرور اقدام به خرید آلت کوین‌های دیگر کنید. در نهایت فراموش نکنید که حتی در صورت تایید آلت سیزن ۲۰۲۵، بازار کریپتو بسیار پرنوسان خواهد شد؛ بنابراین مدیریت ریسک ضروری است.