عوامل اثرگذار بر نوسان قیمت رمزارزها؛ حواسمان به چه اتفاقاتی باشد؟

با گسترش تکنولوژی بلاکچین و سوددهی بالای بازار کریپتوکارنسی، افراد زیادی علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری روی ارزهای دیجیتال شده‌اند. در نظر داشته باشید که بازار ارزهای دیجیتال یکی از پرنوسان‌ترین بازارهای مالی است و قیمت رمزارزها تحت تاثیر عوامل مختلفی قرار دارد. برخی از معامله‌گران به دنبال پیش‌بینی قیمت ارزهای دیجیتال در آینده هستند تا بتوانند جهت‌ سرمایه‌گذاری‌ها و معاملات خود را برای ورود به این بازار مشخص کنند. به همین دلیل پیش‌بینی قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال از اهمیت بالایی برخوردار است. با توجه به همین موضوع می‌خواهیم در این مطلب به بررسی عوامل تعیین‌کننده قیمت یک ارز دیجیتال و همچنین عوامل اثرگذار روی نوسانات ارزهای دیجیتال بپردازیم شما بتوانید ارزیابی دقیقی از روند قیمتی آنها داشته باشید.

عوامل اثرگذار بر قیمت ارزهای دیجیتال

پیش‌بینی قیمت ارز دیجیتال مانند تتر همواره یکی از موضوعات جذاب در دنیای کریپتوکارنسی است. به طوری که سوالات زیر بیشترین میزان جستجو در موتورهای جستجو را دارد.

• قیمت ارز دیجیتال چگونه تعیین می‌شود؟
• علت افزایش قیمت بیت کوین
• تاثیر بیت کوین بر سایر ارزهای دیجیتال
• چگونه بفهمیم ارز دیجیتال بالا می‌رود؟
• علت نوسان بیت کوین
• تاثیر نرخ بهره بر ارز دیجیتال

اما واقعیت این است که باید بدانید در مورد افزایش یا کاهش ارزهای دیجیتال هیچ اصولی وجود ندارد که بتوان قاطعانه در این زمینه قضاوت کرد. از سال ۲۰۰۹ که اولین بیت کوین ایجاد شد، تاکنون قیمت بیت کوین نوسانات شدیدی را تجربه کرده است و همین نوسانات را می‌توان به عنوان یک فرصت خوب برای معامله‌گران و کسب سود از این بازار درنظر گرفت. تریدرها با استفاده از تحلیل تکنیکال (بررسی نمودارهای قیمتی) و تحلیل فاندامنتال (بررسی وضعیت اقتصادی-اجتماعی جامعه)، می‌توانند قیمت توکن‌ها را تحلیل و پیش‌بینی کنند. عوامل متعددی بر قیمت ارزهای دیجیتال اثرگذار هستند که در ادامه مهمترین این عوامل را با هم بررسی می‌کنیم.

عرضه و تقاضا

بخشی از ارزش ذاتی فلزات گرانبها مانند طلا، به دلیل عرضه‌ی محدود آن است و معمولا قیمت این فلزات توسط سیستم عرضه و تقاضا (Supply and Demand) کنترل می‌شود. عرضه و تقاضا یک فاکتور ساده اقتصادی است که روی قیمت ارزهای دیجیتال هم تاثیرگذار است. ارزهایی مانند بیت کوین با عرضه محدود (۲۱ میلیون واحد) به دلیل کمیابی، پتانسیل افزایش قیمت بیشتری دارند. در مقابل، کوین‌هایی مانند دوج‌کوین که عرضه نامحدود دارند، معمولا نوسانات بیشتری را تجربه می‌کنند. هر زمان برای خرید یک ارز دیجیتال افزایش تقاضا در بازار ایجاد شود، قیمت آن رشد خواهد کرد. برعکس، چنانچه عرضه بر تقاضا پیشی گیرد، کاهش قیمت را شاهد خواهیم بود. پدیده‌هایی مانند “ترس از دست دادن فرصت” (FOMO) و انتشار اخبار منفی یا شایعات نیز بر میزان تقاضا تاثیر مستقیم دارند.

مکانیسم عرضه توکن

روش‌های توزیع ارزهای دیجیتال شامل چندین مکانیزم مختلف است که هر کدام هدف و کاربرد خاصی دارند. روش توزیع یک ارز می‌تواند روی نوسان قیمت‌ آن اثر داشته باشد. چند مورد از روش‌های اصلی توزیع ارزهای دیجیتال عبارت‌اند از:

• ماینینگ (Mining): یکی از رایج‌ترین روش‌های توزیع، استخراج یا ماینینگ است. ماینرها با حل مسائل پیچیده ریاضی، تراکنش‌ها را تایید کرده و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنند. هر چه بلاکچین‌ها ایمن‌تر و پیچیدگی استخراج ارز دیجیتال بیشتر باشد، ارزش و قیمت ارزهای دیجیتال بالاتر می‌رود.
• عرضه اولیه (ICO): نوعی روش تامین مالی جمعی است که در آن پروژه‌ها توکن‌های خود را به سرمایه‌گذاران اولیه می‌فروشند.
• عرضه اولیه صرافی (IEO): مشابه ICO اما توکن‌ها از طریق یک صرافی معتبر به فروش می‌رسند و صرافی نقش واسطه را ایفا می‌کند.
• عرضه اولیه نقدینگی (IDO): در این روش عرضه توکن‌ها از طریق یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) انجام می‌شود و نقدینگی اولیه در استخرهای نقدینگی تامین می‌شود.
• ایردراپ (Airdrop): توزیع رایگان توکن‌ به کیف پول کاربران برای تبلیغ یک پروژه یا پاداش به کاربران فعال را شامل می‌شود، مانند پروژه‌های نات کوین و همستر کامبت.

هاوینگ

جهت کنترل سیستم عرضه و تقاضا، هر ۴ سال یکبار پاداش استخراج برخی از ارزهای دیجیتال نصف می‌شود که به این پدیده هاوینگ (Halving) می‌گویند. هاوینگ را اغلب افراد با بیت کوین می‌شناسند اما این پدیده در برخی ارزهای دیگر از جمله لایت‌کوین نیز وجود دارد. در حال حاضر پاداش استخراج یک بلاک در شبکه بیت کوین، ۳.۱۲۵ بیت کوین است که پس از آن BTC توانسته سقف قیمتی جدیدی را ثبت کند.

برخی از تحلیلگران با بیان اینکه تاریخ همیشه تکرار می‌شود، معتقدند که هاوینگ باعث افزایش قیمت ارزهای دیجیتال می‌شود و این امر ناشی از کاهش عرضه بیت کوین است؛ چرا که نصف شدن پاداش استخراج سبب کم شدن فعالیت ماینرها به صورت مقطعی می‌شود.

تحولات قانونی و سیاست‌های دولتی

مسائل قانونی مربوط به دولت‌ها نیز می‌تواند از عوامل تاثیر گذار بر نوسان قیمت و آینده ارز دیجیتال به شمار برود. اگر یک دولت درباره‌ی قوانین دارایی و مالیات سخت‌گیر باشد، مخفی کردن دارایی‌ها با استفاده از ارزهای دیجیتال تبدیل به اقدامی رایج می‌شود و این خود باعث تغییر در قیمت رمزارزها می‌شود. اقدامات قانونی مثبت برای یک ارز دیجیتال مانند رسمی کردن آنها به عنوان ارز یک کشور، می‌تواند اثرات مثبتی در قیمت ارزهای دیجیتال داشته باشد؛ در حالی که ممنوعیت ارزهای دیجیتال توسط یک کشور می‌تواند اثرات منفی برجای بگذارد.

برای مثال عرضه اولیه (ICO) در سپتامبر ۲۰۱۷ (شهریور ۱۳۹۶) در چین ممنوع اعلام شد و این موضوع سبب کاهش قابل توجه قیمت ارزهای دیجیتال شد. البته، زمانی که کشور چین مجدد حمایت خود را از ارزهای دیجیتال و بلاک چین اعلام کرد، قیمت‌ها دستخوش تغییرات مثبتی شد.

پذیرش ETF های ارزهای دیجیتال

یکی از مهم‌ترین رویدادهای سال ۲۰۲۴ در دنیای کریپتوکارنسی، تایید ETF بیت کوین در ایالات متحده بود. این اتفاق نقطه عطفی در بازار کریپتو محسوب می‌شود زیرا صندوق‌های ETF به سرمایه‌گذاران سازمانی و خرد اجازه می‌دهند بدون نیاز به خرید مستقیم دارایی، در بازار ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند. این موضوع به افزایش مقبولیت سایر رمز ارزها در میان موسسات مالی بزرگ منجر شده است. تجربه بازار نشان داده است که هر بار که یک ETF جدید تایید می‌شود، حجم معاملات افزایش یافته و قیمت ارزهای دیجیتال تحت تاثیر جریان ورود سرمایه جدید رشد می‌کند. به عنوان مثال پس از تایید ETF های فیوچرز اتریوم، قیمت این ارز دیجیتال رشد محسوسی داشت. همچنین پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که در صورت تصویب ETFهای دیگر مانند سولانا یا کاردانو، ممکن است تاثیر مشابهی بر قیمت این دارایی‌ها مشاهده شود.

سیاست‌های پولی فدرال رزرو و نرخ بهره

سیاست‌های فدرال رزرو و نرخ بهره تاثیر غیرمستقیمی بر بازار کریپتوکارنسی دارند. هنگامی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند طلا حرکت می‌کنند و بازارهای پرریسکی مانند کریپتو با کاهش قیمت همراه هستند. نمونه بارز این موضوع، سقوط قیمت ارزهای دیجیتال از جمله اتریوم در سال ۲۰۲۲ هم‌زمان با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود. در این دوره علاوه بر ارزهای دیجیتال، بازارهای سهام نیز دچار افت شدند. از سوی دیگر کاهش نرخ بهره معمولا باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک شده و می‌تواند به افزایش قیمت ارزهای دیجیتال از جمله ریپل منجر شود. این مسئله در سال ۲۰۲۰، زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داد، به وضوح مشاهده شد و بازار کریپتو رشد شدیدی را تجربه کرد.

نقش رسانه‌ها و شبکه‌های اجتماعی

رسانه‌ها و شبکه‌های اجتماعی یکی از قوی‌ترین تاثیرگذاران بر احساسات بازار هستند. زمانی که افراد مشهور یا مقامات کشورها در رابطه با رمزارزها اظهار نظر می‌کنند می توانند باعث ایجاد شک و تردید در سرمایه‌گذاران شوند یا حتی آن‌ها را تشویق کنند که بخش بیشتری از دارایی خود را وارد این بازار کنند. برای مثال توییت دونالد ترامپ در ۲ مارس در خصوص ایجاد یک ذخیره استراتژیک رمزارز که شامل ریپل، سولانا و کاردانو بود موجب رشد بیش از ۲۰ درصدی این ارزها گردید. همچنین خبرهای منفی مانند ورشکستگی صرافی FTX باعث ایجاد موجی از بی‌اعتمادی و کاهش شدید قیمت‌ها شد.

ترس از دست دادن سرمایه (FOMO) باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران دست به تصمیم‌گیری‌های احساسی برای فروش یا خرید ارزهای دیجیتال خود بزنند. دقیقا مانند اتفاقی که در اثر اپیدمی کرونا برای ارزهای دیجیتال رخ داد و قیمت‌ها به شدت کاهش یافت.

فعالیت نهنگ‌ها

یکی دیگر از عوامل تاثیر گذار بر قیمت ارز دیجیتال، افرادی هستند که مقدار زیادی از سرمایه بازار را در اختیار دارند. به چنین افرادی اصطلاحا نهنگ یا وال گفته می‌شود که بزرگترین بازیگر ارزهای دیجیتال هستند. وال‌ها در بازار ارز دیجیتال مانند سهامداران عمده در بازار بورس هستند. از جمله معروف‌ترین نهنگ‌ها در بازار ارزهای دیجیتال می‌توان به ساتوشی ناکاموتو اشاره کرد که مقدار زیادی از کل بیت کوین‌ها را در اختیار دارد. برخی از نهنگ‌ها تمایل دارند که ارزهای دیجیتال خود را نگه دارند و برخی به خرید و فروش ارزهای دیجیتال خود از جمله اتریوم می‌پردازند.

فرض کنید یک نهنگ (یا گروهی از نهنگ‌ها) حجم زیادی از اتریوم را بفروشد. همین کار می‌تواند روندی نزولی در بازار ایجاد کند و قیمت‌ها ریزش پیدا می‌کند. چرا که عموم کاربران فکر می‌کنند حجم زیادی از سرمایه در حال خارج شدن از شبکه است و مسئله شک و تردید ایجاد می‌شود. در مقابل اگر اگر نهنگ‌ها اتریوم‌های خود را نگه دارند و نفروشند، به دلیل کاهش تعداد اتریوم‌های قابل خرید، بازار تحت فشار تقاضا قرار می‌گیرد و قیمت این ارز دیجیتال افزایش پیدا می‌کند.

حجم معاملات

یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که تریدرهای حرفه‌ای در زمان معامله به آن دقت می‌کنند، حجم معاملات است. این معیار به خوبی می‌تواند نشان‌دهنده روند آینده بازارهای مالی باشد. در شرایطی که حجم معاملات بالا می‌رود، قیمت ارزهای دیجیتال نیز نسبت به قبل افزایش پیدا می‌کند و بالعکس زمانی که حجم معاملات کاهش می‌یابد، قیمت انواع ارز دیجیتال نیز روند نزولی به خود خواهد گرفت. البته نکته مهمی که باید به آن توجه داشته باشید این است که باید تغییرات اخیر حجم معاملات را بررسی کنید و  تغییرات حجم معاملات در چند سال قبل قطعا معیار مناسبی برای پیش‌بینی قیمت یک ارزدیجیتال در سال‌های آتی نیست.

هک و تهدیدات امنیتی

یکی از عوامل کلیدی که گاهی به‌شدت قیمت‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهد، هک شدن صرافی‌ها و پلتفرم‌های دیفای است. برای مثال هک صرافی Mt. Gox در سال ۲۰۱۴ و ورشکستگی صرافی FTX در سال ۲۰۲۲ تاثیر منفی شدیدی بر بازار گذاشتند. علاوه بر این در سال ۲۰۲۴ صرافی Bybit نیز قربانی یکی از بزرگ‌ترین هک‌های سال شد که منجر به سرقت میلیون‌ها دلار اتریوم شد. این اتفاق باعث افزایش نگرانی‌ها درباره امنیت دارایی‌های کاربران در صرافی‌های متمرکز شد و موجی از برداشت سرمایه از این پلتفرم‌ها را به دنبال داشت. چنین رویدادهایی نه‌تنها باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و خروج سرمایه از بازار می‌شوند، بلکه می‌توانند قیمت رمزارزهای مرتبط را نیز به‌شدت تحت تاثیر قرار دهند.

احساسات بازار و روانشناسی معامله‌گران

بازارهای مالی به‌شدت تحت تاثیر احساسات معامله‌گران هستند. شاخص “ترس و طمع” نشان می‌دهد که وقتی بازار در شرایط طمع بیش از حد قرار دارد احتمال اصلاح قیمت زیاد است، و برعکس در شرایط ترس شدید فرصت خرید فراهم می‌شود. این شاخص بر اساس معیارهایی مانند حجم معاملات، نوسانات اخیر و رفتار سرمایه‌گذاران محاسبه می‌شود. برای مثال در زمان‌های رشد سریع بازار، تمایل به خرید افزایش پیدا می‌کند و درنتیجه قیمت‌ها دچار حباب می‌شوند. در مقابل در روندهای نزولی احساس ترس باعث فروش‌های هیجانی شده و قیمت‌ها بیش از حد کاهش می‌یابد. معامله‌گران حرفه‌ای همیشه این شاخص‌ها را در تحلیل‌های خود لحاظ می‌کنند تا تصمیمات منطقی‌تری بگیرند و از حرکات غیرمنطقی بازار جلوگیری کنند.

کدام یک از عوامل تاثیر گذار بر قیمت ارز دیجیتال، مهم‌تر است؟

هر کدام از عوامل موثر بر قیمت ارزهای دیجیتال که در این مقاله معرفی کردیم، از اهمیت زیادی برخوردار است و نمی‌توان هیچ‌کدام را به عنوان مهم‌ترین انتخاب کرد. در برخی موارد ممکن است چند عامل با یکدیگر رخ دهد و باعث ایجاد نوسانات شدید قیمت شود. یک تریدر حرفه‌ای در این شرایط فقط به استراتژی معاملاتی خود عمل می‌کند و تسلیم هیجانات بازار نمی‌شود.

به نظر شما کدام یک از فاکتورهای موثر در قیمت ارزهای دیجیتال در آینده تاثیر بیشتری دارد؟ شما برای پیش بینی قیمت رمزارزها کدام عوامل را مد نظر قرار می‌دهید؟